Nos últimos tempos, os mercados de ações dos Estados Unidos apresentaram um crescimento notável, embora especialistas alertem que isso possa indicar uma sobrevalorização. Desde novembro de 2025, quando análises sugeriram que as bolsas poderiam estar sobrevalorizadas entre 30% e 60%, o S&P 500 subiu 8,28% e o NASDAQ 100, 11,40%. O destaque desse cenário é notado particularmente nos setores de semiconductores, tecnologia avançada e inteligência artificial.
A situação é referida por analistas como uma “mega burbuja”, marcada por uma alta prolongada, aumento da liquidez e avaliações que tentam justificar as disparidades nos preços. Além disso, a expectativa de que as taxas de juros caíssem, que não se concretizou, incentivou o interesse de investidores iniciantes em novas empresas, como a Spacex.
Historicamente, períodos de crescimento econômico são seguidos por correções significativas. Três fatores atuais poderão comprometer esse crescimento: a continuidade do conflito no Irã, a chance de resultados aquém do esperado nas empresas de tecnologia e o aumento potencial das taxas de juros em resposta à recente elevação nos preços do petróleo.
Uma maneira eficaz de monitorar a evolução dos preços no setor tecnológico é através do Philadelphia Semiconductor Index, que inclui as 30 maiores empresas focadas no design e na fabricação de microchips, além de dar suporte à infraestrutura de IA global. Depois de uma alta durante a pandemia devido à escassez de microchips, o índice sofreu uma correção em 2022. No entanto, entre 2023 e 2025, o índice experimentou um rali histórico, impulsionado por inovações e investimentos significativos em centros de dados. Ao entrar em 2026, o índice já havia acumulado um impressionante retorno de quase 66%.
A crença geral é de que uma correção no setor de alta tecnologia é inevitável, com uma probabilidade superior a 90% de que isso ocorra. Várias projeções surgem: uma correção gradual tem de 15% a 20% de chance, enquanto um ajuste mais substancial que poderia endereçar as avaliações inflacionadas tem entre 20% e 30% de probabilidade, o que poderia levar o S&P 500 a valores entre 5.100 e 5.200 pontos. Por outro lado, um ajuste severo é visto como moderadamente alto, com chances entre 35% e 45%, especialmente devido às valorizações elavadas e à concentração do mercado. No momento, a Bursamétrica prevê um piso técnico de 4.600 a 4.800 pontos para o S&P 500, e uma queda no Nasdaq 100 entre 14.500 e 15.500 pontos, correspondente a uma correção de 20% a 30% de seus picos.
Um colapso nas ações de alta tecnologia poderia levar a uma recessão nos Estados Unidos, com impactos significativos em seus principais parceiros comerciais, notadamente no México, onde a perda do grau de investimento poderia se tornar uma realidade preocupante nesse cenário.